目 次
2025年FOMC総括
「利下げ完了」のその先へ
インフレとの戦いが終わり、雇用を守る戦いへ。大きく舵を切った2025年の金融市場。AIが経済にもたらす構造変化を考慮した「3つの未来シナリオ」とともに、今後の投資戦略を可視化します。
この記事のポイント
- 2025年は「断続的な利下げ」による金融正常化の1年だった
- 【シナリオ分析】2026年、60%の確率で訪れる「AI生産性革命」とは？
- 景気回復の恩恵を受ける「出遅れ銘柄」に資金がシフトする
- 次なる主役はハイテクだけではない。注目すべき3つのセクター
2025年 FOMC完全振り返り
2024年までの「Higher for Longer（より高く、より長く）」という呪縛から解き放たれ、FRBは明確に「正常化」へと舵を切りました。階段状に低下した金利と市場心理の変化を振り返ります。
政策金利ターゲットの推移イメージ (2025)
予防的利下げの開始
「インフレ率2%達成を待つ必要はない」というFRBの判断のもと、連続利下げを実施。これにより、シリコンバレー銀行破綻のような金融不安の芽を事前に摘むことに成功しました。
ハト派的休止（Dovish Pause）
原油価格の一時的上昇を受け、利下げを一度スキップ。しかし、ドットチャート（金利予測）は依然として年末の低下を示唆しており、市場の混乱は限定的でした。
「雇用の最大化」へ完全シフト
秋以降、失業率が4.3%付近まで上昇したことを受け、FRBはインフレ退治から「景気後退の回避」へと軸足を移しました。12月会合では、満場一致で0.25%の追加利下げを決定し、2025年を締めくくりました。
現在の経済位置と2026年の展望
2025年末現在、米国経済はリセッション（景気後退）を回避し、軟着陸（ソフトランディング）に成功しつつあります。これにより、株価を動かすドライバーが大きく変化します。
「金利が下がったから株が上がる」
不景気の中の株高
「企業が稼ぐから株が上がる」
景気回復を伴う上昇へ
未来シナリオ分析：2026年、株価はどう動く？
未来を断定することは誰にもできません。しかし、過去の利下げサイクルのデータと、現代特有の「AIによる生産性向上」を考慮すると、以下の3つのシナリオが浮かび上がります。
ソフトランディング
＋AIブーム継続
最も可能性が高いメインシナリオ。利下げが住宅市場等を支えつつ、AIによる企業の生産性向上が景気の底割れを防ぎます。
ノーランディング
（インフレ再燃）
景気が強すぎてインフレが再燃するシナリオ。AIデータセンターの電力需要などがエネルギー価格を押し上げるリスクがあります。
ハードランディング
（景気後退）
過去の利上げの影響が遅れてやってくるシナリオ。失業率が急増し、個人消費が冷え込みます。
※確率は現在の市場環境に基づいた独自の推計です。
メインシナリオで輝く3つのセクター
最も可能性が高い「ソフトランディング」シナリオにおいて、2025年までの「AI一強」から、資金の広がり（セクターローテーション）が起こる分野を解説します。
景気サイクルと現在地イメージ
Real Estate
住宅ローン金利の低下が、凍結していた住宅需要を解かします。
Small Cap
借金が多い中小企業にとって、利下げは「生き返り」を意味します。
Software / AI
ハード(半導体)への投資が一巡し、ソフト活用フェーズへ移行します。
まとめ：シナリオに応じた準備を
確率はあくまで確率です。「60%の強気シナリオ」に軸足を置きつつ、「もしインフレが再燃したら（25%）」、「もし不況が来たら（15%）」という視点を忘れず、分散投資でリスクを管理することが2026年を勝ち抜く鍵となります。
